Situazione economica attuale

Aggiornamento dei dati: 26.09.2024
Chiusura redazionale: 26.09.2024

Nell’ambito della sua valutazione della politica monetaria di fine settembre, la BNS ha deciso di abbassare il tasso d’interesse guida  I tassi d’interesse guida, stabiliti dalle banche centrali, fungono da importanti strumenti di politica monetaria e determinano a quale tasso d’interesse le banche commerciali possono prendere in prestito liquidità dalle banche centrali. Ne deriva che l’andamento della maggior parte degli interessi a breve termine di un’economia si basa su quello dei tassi d’interesse guida. all’1,0%. Questo intervento rende le ipoteche SARON ancora più interessanti. Per la BNS tratta del terzo allentamento consecutivo ed è da ricondursi principalmente al mutato contesto internazionale. Sia la banca centrale statunitense che quella europea hanno dato inizio al loro ciclo di tagli dei tassi, che con ogni probabilità proseguiranno anche nei prossimi 12 mesi. In tale contesto è ipotizzabile che la BNS cerchi di evitare un’eccessiva spinta all’apprezzamento del franco.

Allo stesso tempo, la riduzione del tasso guida è espressione della persistente debolezza della congiuntura  La congiuntura descrive l’attuale situazione economica di un Paese e riflette le variazioni e le oscillazioni dell’attività economica. A una fase di crescita segue, prima o poi, una fase di recessione: tale andamento prende il nome di «ciclo congiunturale». Se c’è una buona congiuntura, significa che l’economia gode di buona salute, e viceversa. svizzera. Il rallentamento nei settori economici orientati verso il mercato interno ha contribuito a un ulteriore calo dell’inflazione  Per inflazione si intende l’aumento persistente del livello generale dei prezzi di merci e servizi all’interno di un’economia in un determinato periodo. All’aumentare del livello dei prezzi, diminuisce il potere d’acquisto della moneta, il che significa che con la stessa somma di denaro si possono acquistare meno merci e servizi rispetto a prima. , creando così il margine per un allentamento della politica monetaria. Inoltre, il taglio operato dalla BNS mira anche a stimolare la domanda interna e, in particolare, l’attività d’investimento.

A differenza delle ipoteche SARON, tuttavia, gli effetti positivi sulle ipoteche fisse saranno limitati. Gli interessi sul mercato dei capitali  Gli interessi sul mercato dei capitali sono interessi della durata superiore a un anno che incidono sui costi dei finanziamenti a lungo termine. a lungo termine sono già a un livello eccezionalmente basso e le aspettative in merito a ulteriori importanti misure di allentamento da parte della BNS sono già state prese in considerazione. A nostro avviso, questo livello non sembra sostenibile a lungo termine, soprattutto perché è lecito pensare che la BNS cercherà di evitare un ritorno alla soglia dei tassi nulli.

Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance

Nei prossimi tre mesi prevediamo una lieve diminuzione dei tassi ipotecari. Sulla scia del previsto allentamento della politica monetaria da parte delle principali banche centrali è lecito aspettarsi, nel corso del prossimo anno, un ulteriore taglio da parte della BNS e quindi una riduzione dei tassi SARON. Con una graduale ripresa della congiuntura svizzera, nello stesso periodo si potrebbe assistere a un nuovo leggero aumento dei tassi delle ipoteche fisse.

Evoluzione dei tassi ipotecari in Svizzera

Con l’inasprimento della politica monetaria e l’aumento dei tassi d’inflazione in seguito alla crisi legata alla pandemia, gli interessi e quindi i costi delle ipoteche fisse a media e lunga scadenza in Svizzera sono aumentati in modo significativo, raggiungendo nella primavera del 2023 il livello più alto degli ultimi dieci anni. Da allora, tuttavia, sono tornati a scendere. In particolare, l’inversione di rotta della politica monetaria a marzo di quest’anno è stata accolta con un ulteriore calo degli interessi sul mercato dei capitali e, di conseguenza, anche sulle ipoteche fisse a media e lunga scadenza. Pur mantenendosi al di sopra del livello precedente all’inasprimento della politica monetaria nella primavera del 2022, i costi per queste ipoteche hanno subito nel frattempo un netto calo. Nonostante per l’anno prossimo si preveda un’ulteriore riduzione degli interessi sul mercato monetario, ci aspettiamo che con la graduale ripresa dell’economia svizzera gli interessi a lungo termine, e pertanto anche il costo delle ipoteche fisse, tornino a salire leggermente.

Ipoteca Saron o fissa

L’indice di attrattività di PF continua la sua tendenza al ribasso e segnala così che i finanziamenti sul mercato monetario  I finanziamenti sul mercato monetario sono finanziamenti di durata uguale o inferiore a un anno. sono sempre più in grado di competere nuovamente con le ipoteche fisse. Con i tre tagli del tasso guida operati quest’anno dalla BNS, i finanziamenti sul mercato monetario risultano decisamente più interessanti, sebbene, grazie a interessi ai minimi storici sul mercato dei capitali, le ipoteche fisse si mantengano attualmente ancora in vantaggio in termini di convenienza. Questo però potrebbe comunque cambiare nei prossimi 12 mesi perché, da un lato, ci aspettiamo un’ulteriore riduzione del tasso guida e, dall’altro, prevediamo un leggero rincaro delle ipoteche fisse nel corso del prossimo anno. 

Previsione sugli interessi da scaricare