Previsione sugli interessi per le ipoteche

Situazione economica attuale

Aggiornamento dei dati: 20.03.2025
Chiusura redazionale: 20.03.2025

L’economia svizzera ha registrato un andamento positivo negli ultimi tempi, ma la crescita è ancora sotto la media. Ciò è riconducibile principalmente all’atteggiamento cauto con cui le aziende stanno affrontando le decisioni di investimento e al fatto che alcuni settori come quello finanziario, il commercio e alcuni rami dell’industria manifatturiera siano ancora in fase di recessione. Tuttavia, per l’economia nel suo complesso il peggio sembra essere passato.

A trainare questo sviluppo è soprattutto il rinnovato slancio della domanda interna  La domanda interna indica la domanda di beni e servizi all’interno di un Paese. Una forte domanda interna sostiene tipicamente l’economia, mentre una domanda interna debole indica un rallentamento. registrato negli ultimi mesi. Il consumo della popolazione svizzera sta tornando a crescere in modo stabile e anche gli investimenti nel settore edile stanno evidenziando un andamento positivo, risentendo con ogni probabilità dei primi effetti delle significative riduzioni dei tassi effettuati  I tassi d’interesse guida, stabiliti dalle banche centrali, fungono da importanti strumenti di politica monetaria e determinano a quale tasso d’interesse le banche commerciali possono prendere in prestito liquidità dalle banche centrali. Ne deriva che l’andamento della maggior parte degli interessi a breve termine di un’economia si basa su quello dei tassi d’interesse guida. dalla BNS lo scorso anno.

Nonostante la ripresa congiunturale  La congiuntura descrive l’attuale situazione economica di un paese e riflette le variazioni e le oscillazioni dell’attività economica. A una fase di crescita segue, prima o poi, una fase di recessione: tale andamento prende il nome di «ciclo congiunturale». Se c’è una buona congiuntura, significa che l’economia gode di buona salute, e viceversa. dobbiamo tuttavia aspettarci che la spinta inflazionistica  Per inflazione si intende l’aumento persistente del livello generale dei prezzi di merci e servizi all’interno di un’economia in un determinato periodo. All’aumentare del livello dei prezzi, diminuisce il potere d’acquisto della moneta, il che significa che con la stessa somma di denaro si possono acquistare meno merci e servizi rispetto a prima. continui a diminuire nei prossimi mesi. I prezzi degli affitti, che negli ultimi anni hanno rappresentato un fattore trainante dell’inflazione, sono aumentati solo leggermente negli ultimi mesi e, alla luce della riduzione dei tassi d’interesse di riferimento l tasso d’interesse di riferimento ipotecario viene pubblicato con cadenza trimestrale dall’Ufficio federale delle abitazioni (UFAB) ed è determinante per gli adeguamenti dei canoni di locazione nei rapporti di locazione esistenti. Il tasso d’interesse di riferimento viene adeguato in base all’andamento del tasso d’interesse ipotecario. Si basa sul tasso ipotecario medio delle banche ed è arrotondato di volta in volta al quarto di punto percentuale più vicino., in molti casi potrebbero persino scendere. Inoltre, i prezzi all’importazione sono ancora nettamente al di sotto del livello dell’anno precedente. Non si prevede peraltro un indebolimento del franco svizzero, la cui forza spinge ulteriormente al ribasso i prezzi delle importazioni, dato il recente e significativo aumento dell’incertezza nel sistema economico e finanziario internazionale. In questo contesto, non si può escludere un’ulteriore riduzione del tasso d’interesse guida della BNS. 

Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance

Gli interessi sulle ipoteche svizzere potrebbero evolvere in modo diverso a seconda della durata del finanziamento. Per quanto riguarda i finanziamenti a breve termine sul mercato monetario, la persistente pressione sulla BNS per un’ulteriore riduzione dei tassi d’interesse guida, volta a contrastare le tendenze all’apprezzamento del franco, lascia prevedere un ulteriore lieve calo delle condizioni di finanziamento. Tuttavia, riteniamo che questo taglio non avverrà già nella prossima valutazione della situazione monetaria del 19 giugno 2025, ma solo l’anno prossimo. Le ipoteche fisse a lungo termine, invece, dovrebbero inizialmente ristagnare e, a lungo termine, aumentare leggermente in seguito alla prevista normalizzazione degli interessi del mercato dei capitali  Gli interessi sul mercato dei capitali sono interessi della durata superiore a un anno che incidono sui costi dei finanziamenti a lungo termine. svizzero.

Evoluzione dei tassi ipotecari in Svizzera

Nel 2022 gli interessi per le ipoteche fisse erano saliti a poco più del 3% a seguito delle misure di politica monetaria adottate per contrastare gli elevati tassi di inflazione. Tuttavia, dopo la svolta nella politica monetaria dello scorso anno, sono tornati a seguire una tendenza al ribasso. Questo trend è stato recentemente interrotto. Nel corso di una normalizzazione degli interessi sul mercato dei capitali, riteniamo probabile anche un nuovo, seppur lieve, aumento. Per il SARON a 3 mesi, invece, si prevede un ulteriore calo fino alla soglia dello zero nei prossimi dodici mesi. Tuttavia, riteniamo attualmente improbabile un ritorno agli interessi negativi, come quelli prevalenti tra il 2015 e l’inizio del 2022.

Ipoteca Saron o fissa

L’indice di attrattività delle ipoteche fisse di PostFinance è in netto calo, tanto da renderle ormai quasi equiparabili alle Saron in termini di convenienza. Questo andamento è dovuto principalmente alla nuova riduzione dei tassi e al forte aumento degli interessi a lungo termine sul mercato dei capitali nell’ultimo trimestre. Dato che riteniamo che la tendenza al rialzo degli interessi sul mercato dei capitali continuerà ancora e che la BNS allenterà ulteriormente la sua politica monetaria nei prossimi dodici mesi, i finanziamenti a breve termine sul mercato monetario potrebbero diventare ancora più interessanti rispetto alle ipoteche fisse.

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