Situazione economica attuale

Aggiornamento dei dati: 12.12.2024
Chiusura redazionale: 12.12.2024

Nell’estate e nell’autunno 2024, l’andamento economico in Svizzera si è lievemente stabilizzato. Il dato più positivo è che i consumi e l’attività edilizia siano tornati a registrare una leggera crescita, favorendo così una timida ripresa dei settori economici orientati alla domanda interna. Ciononostante, a dicembre la Banca nazionale svizzera (BNS) ha deciso di abbassare il tasso d’interesse guida di 50 punti base, portandolo allo 0,5%. Nell’ultimo periodo la banca centrale ha inoltre dichiarato a più riprese che per i prossimi mesi non è possibile escludere ulteriori misure di allentamento della politica monetaria. Ciò dimostra quanto la BNS consideri pericolose la tendenza all’apprezzamento del franco svizzero e le relative conseguenze.

Gli effetti di questo andamento si riflettono anche e soprattutto sul tasso d’inflazione in Svizzera. Attestandosi allo 0,7%, negli ultimi mesi quest’ultimo ha infatti subito un crollo riconducibile principalmente alle merci importate, i cui prezzi registrano un –2,3% rispetto a quello dello stesso periodo dell’anno precedente. Per evitare ulteriori riduzioni, la BNS ha quindi deciso di abbassare gli interessi, riservandosi la possibilità di intervenire nuovamente sul mercato valutario qualora necessario. Questo scenario è ancora più probabile se si considera che le principali banche centrali internazionali hanno iniziato ad allentare la loro politica monetaria quest’anno. Nello specifico la Banca centrale statunitense (Fed) e, con ogni probabilità, anche la Banca centrale europea (BCE) potrebbero ribassare ulteriormente gli interessi nel corso del prossimo anno, riducendo così il differenziale di interesse rispetto al franco e aumentando la pressione all’apprezzamento sulla valuta elvetica.

L’aspettativa di un netto allentamento della politica monetaria è stata probabilmente anche la principale causa del nuovo significativo calo degli interessi sul mercato dei capitali  Gli interessi sul mercato dei capitali sono interessi della durata superiore a un anno che incidono sui costi dei finanziamenti a lungo termine. svizzero registrato negli ultimi mesi. Tuttavia, considerato il livello raggiunto dopo questo crollo, il potenziale di ribasso sembra esaurirsi sempre di più.

Previsione sugli interessi per le ipoteche di PostFinance

Nel corso del prossimo anno prevediamo che la BNS opererà ulteriori riduzioni dei tassi d’interesse guida, con un conseguente calo nelle condizioni di finanziamento previste per le ipoteche Saron. Per quanto riguarda le ipoteche fisse, invece, si prevede un andamento laterale, se non addirittura un leggero rialzo nel medio termine. Ciò è dovuto al fatto che l’attuale livello degli interessi sul mercato dei capitali è molto basso rispetto alla situazione congiunturale  La congiuntura descrive l’attuale situazione economica di un paese e riflette le variazioni e le oscillazioni dell’attività economica. A una fase di crescita segue, prima o poi, una fase di recessione: tale andamento prende il nome di «ciclo congiunturale». Se c’è una buona congiuntura, significa che l’economia gode di buona salute, e viceversa. e riflette già l’aspettativa che la BNS torni presto a interessi negativi.

Evoluzione dei tassi ipotecari in Svizzera

Dopo un significativo aumento degli interessi delle ipoteche fisse in Svizzera, determinato dall’aumento dell’inflazione e dall’inasprimento della politica monetaria nel 2022 e all’inizio del 2023, da un anno e mezzo i tassi registrano di nuovo una tendenza al ribasso. Questo trend negativo è legato anche alle previsioni della BNS che anticipano una significativa riduzione dei tassi d’interesse guida. È interessante notare che l’attuale livello delle ipoteche fisse è stato storicamente raggiunto solo in fasi in cui i tassi d’interesse guida, e di conseguenza anche gli interessi SARON a breve termine a tre mesi, erano pari a zero o addirittura negativi. L’ulteriore potenziale di ribasso degli interessi delle ipoteche fisse appare limitato. Al contrario, ci si può nuovamente aspettare una tendenza leggermente al rialzo.

Ipoteca Saron o fissa

L’indice di attrattività di PostFinance continua a diminuire. Nonostante la netta riduzione del tasso d’interesse guida operata di recente, le ipoteche fisse rimangono l’opzione di finanziamento più interessante. Ciò è attribuibile principalmente al significativo calo dei tassi sul mercato dei capitali e ai conseguenti minori costi di finanziamento delle ipoteche fisse nell’ultimo trimestre. Tuttavia, se la BNS dovesse adottare ulteriori misure di allentamento della politica monetaria, a medio termine le ipoteche Saron potrebbero tornare a essere più attrattive rispetto a quelle fisse.

Previsione sugli interessi da scaricare