Situation économique actuelle

État des données: 26.09.2024
Clôture de rédaction: 26.09.2024

Dans le cadre de son examen de la situation économique et monétaire de fin septembre, la BNS a décidé d’abaisser le taux directeur  Les taux directeurs sont les taux d’intérêt fixés par les banques centrales et qui servent d’instrument important de la politique monétaire. Ils indiquent à quel taux d’intérêt les banques d’affaires peuvent emprunter des liquidités auprès des banques centrales. Par conséquent, la plupart des intérêts à court terme d’une économie évoluent avec les taux directeurs. à 1,0%, ce qui a encore accru l’attrait des hypothèques SARON. Il s’agit du troisième assouplissement consécutif de la politique monétaire opéré par la BNS. Ces mesures doivent être interprétées principalement comme une réaction face à l’évolution de la situation au plan international. Tant la banque centrale américaine que la banque centrale européenne ont entamé leur cycle de baisse des taux et devraient poursuivre sur cette voie durant les 12 prochains mois. Dans ce contexte, il est probable que la BNS s’emploie à éviter une appréciation trop forte du franc suisse.

Dans le même temps, la baisse des taux reflète la faiblesse persistante de la conjoncture  La conjoncture est la situation économique actuelle d’un pays, qui reflète les changements et les fluctuations de l’activité commerciale. Après un essor, il y toujours à un moment ou à un autre une récession. Ce mouvement est décrit comme le cycle conjoncturel. Une bonne conjoncture signifie que l’économie va bien, et inversement. suisse. Le ralentissement qui caractérise les secteurs économiques axés sur la demande intérieure a contribué à un nouveau recul de l’inflation  Par inflation, on entend une hausse constante du niveau général des prix pour les marchandises et les services dans une économie sur un laps de temps défini. Quand le niveau des prix augmente, le pouvoir d’achat diminue, c’est-à-dire qu’avec le même montant d’argent, on obtient moins de marchandises et de services., créant la marge de manœuvre nécessaire à un assouplissement de la politique monétaire. Par ailleurs, en abaissant les taux, la BNS cherche à stimuler la demande intérieure et plus particulièrement l’activité d’investissement

À la différence des hypothèques SARON, les effets positifs sur les hypothèques fixes devraient toutefois rester limités. Les taux à long terme sur le marché des capitaux  Les taux d’intérêt sur le marché des capitaux sont des taux avec une durée de plus d’une année. Ils sont essentiels pour les coûts des financements à long terme. se situent d’ores et déjà à un niveau exceptionnellement faible et les attentes quant à de nouvelles mesures importantes d’assouplissement de la part de la BNS ont déjà été prises en compte. À notre avis, ce niveau ne sera pas maintenu à long terme, notamment parce que la BNS cherchera probablement à éviter un retour à la limite du taux zéro.

Prévision des taux pour les hypothèques de PostFinance

Au cours des trois prochains mois, nous prévoyons une légère baisse des taux d’intérêt hypothécaires. Du fait de l’assouplissement de la politique monétaire auquel il faut s’attendre de la part des grandes banques centrales, la BNS sera probablement amenée à procéder à une nouvelle baisse de ses taux l’année prochaine, ce qui fera reculer les taux SARON. En cas de reprise progressive de la conjoncture suisse, on pourrait  assister durant cette période à une nouvelle augmentation légère des taux d’intérêt des hypothèques fixes.

Évolution des taux d’intérêt hypothécaires en Suisse

À la suite du resserrement de la politique monétaire et de l’augmentation des taux d’inflation dans le sillage de la crise du coronavirus, les taux et, partant, les coûts des hypothèques fixes à moyen et à long terme ont nettement augmenté en Suisse, atteignant au printemps 2023 leur niveau le plus élevé depuis plus de 10 ans. Entre-temps, les intérêts reculent cependant à nouveau. Le tournant engagé au niveau de la politique monétaire en mars de cette année s’est traduit par de nouvelles baisses des taux sur le marché des capitaux, et donc aussi pour les hypothèques fixes à moyen et à long terme. Aujourd’hui, les coûts de ces hypothèques ont de nouveau nettement diminué, même s’ils restent supérieurs au niveau atteint avant le resserrement de la politique monétaire au printemps 2022. En dépit de l’éventualité d’un nouvel abaissement des taux sur le marché monétaire, nous nous attendons à ce que, dans un contexte de reprise progressive de l’économie suisse, les taux à long terme, et donc les coûts des hypothèques fixes, repartent légèrement à la hausse.

Hypothèque Saron ou hypothèque fixe

La tendance à la baisse de l’indice d’attractivité de PostFinance se confirme, ce qui indique que les financements sur le marché monétaire  Les financements sur le marché monétaire sont des financements avec une durée d’une année au maximum. peuvent de nouveau rivaliser de plus en plus avec les hypothèques fixes. Après les trois baisses des taux directeurs opérées par la BNS cette année, les financements sur le marché monétaire ont nettement gagné en attrait. Pour le moment, grâce aux taux historiquement bas sur le marché des capitaux, les hypothèques fixes restent cependant plus attrayantes que les financements sur le marché monétaire. La situation pourrait toutefois évoluer au cours des 12 prochains mois. D’une part, nous tablons sur un nouvel abaissement des taux directeurs au printemps. D’autre part, nous prévoyons un léger renchérissement des hypothèques fixes au cours de l’année prochaine. 

Prévisions de taux à télécharger