Musterportfolios Fokus Schweiz

^{Gültig ab 13.05.2025}

Im vergangenen Monat zeichneten sich im Handelskonflikt Fortschritte ab. So wurde ein erstes Abkommen mit Grossbritannien angekündigt und es kam zu Gesprächen zwischen den USA und China in Genf. Die Finanzmärkte scheinen diese Entwicklung zu begrüssen. Allerdings zeigt sich auch, dass selbst solche Abkommen keinen Befreiungsschlag gegen die Zölle darstellen. Zwar sind die neu verhandelten Zölle weniger umfangreich, doch insgesamt sind die Importzölle unter der Trump-Administration deutlich angestiegen. Damit ist in den USA mit höherer Inflation und niedrigerem Wachstum zu rechnen. Unsere Positionierung bleibt in diesem Umfeld vorsichtig. Wir gewichten den US-Aktienmarkt weiterhin unter, bevorzugen weltweite Substanzwerte und halten am Übergewicht in defensiven Anlagen wie dem japanischen Yen sowie Schweizer Immobilienfonds fest.